下，亚马逊加快对零售领域的投资。除此之外，大摩还分析了2015年亚马逊在各个业务板块的消费开支，如图书、服装、消费电子、个人医疗等等，全年的消费开支总计2.542万亿美元，其中杂货和服装占到比最低，分别为30%和12%。

除了传统零售和消费者业务领域，亚马逊还修筑了新的业务门类，如新的/二手汽车、药房/处方药、线上送餐等等，这些新的门类的消费开支总计2.24万亿美元。二者相乘，由此可知2015年亚马逊在其业务板块的消费开支相似4.8万亿美元。

二、消费零售业中的亚马逊展开到哪一步了？目前来看，亚马逊早已沦为美国第二大服装零售商，占到全国市场的7.4%，居首位的为WMT沃尔玛，占到比8.1%。整体而言，美国的服装市场呈现出高度分化的趋势。在大摩做到的「过去一年中您在哪些网站上出售过衣物」的调查中，有42%的受访者自由选择了亚马逊，分列在第一的为沃尔玛。

而在“在亚马逊出售服装的前8个理由”的调查中，有36%的受访者自由选择了「便捷」这一因素，居于其次的分别为「Prime会员可取得免费2天运输服务」、「自由选择范围广」、「性价比低」等等。从这份图表来看，消费者在亚马逊出售的服装种类主要集中于在毛衣、T恤衫等常规衣物。据大摩研究指出，电商的快速增长在减少运输费用的同时，也正在蚕食实体商店的销售额，并风化实体商店的盈利能力。回应，国际购物中心协会（ICSC）公布重开实体零售店以节省成本的行动，该机构还建议零售商移往到星型存储费用结构以协助平稳利润率。

三、食品零售业中的亚马逊：一个10年的旅程？今年6月，亚马逊宣告以137亿美元并购全食餐馆（Whole Foods Market，以下全称「WFM」），引起全球震动。了解到，全食所在的食品市场营业额占到全美零售市场的15%，占到美国家庭总支出的30%。亚马逊将其收益麾下之后，终将大大扩充其在零售领域的巨头方位。

如，全食享有覆盖面积全美的400多家门店，亚马逊借其不仅可以解决问题旗下生鲜业务的「最后一公里」难题，同时Amazon Go、AMS也能在此充分发挥效用。针对这笔稳赚不赔的交易，大摩在这份报告中也具体分析了二者「融合」的利弊问题。根据大摩的调研表明，就全美的家庭来看，其花上在WFM、亚马逊Prime和Kroger（美国零售巨头之一）的平均值时间分别为13min、45min和24min，其中亚马逊Prime最低。

而WFM，由于其目标顾客的特性多为美国中产家庭，在或许上早已将一部分消费者隔绝门外。在大摩做到的「2017年妨碍消费者在WFM购物的因素」的调查（如上图右图）中，我们可以确切的看见，「价格」沦为仅次于的障碍。

回应，大摩对亚马逊明确提出一个希望，即WFM的价格能因为亚马逊的并购有所减少，从而推展消费者的快速增长。右图即代表亚马逊Prime Now「一小时递送」服务的订单的平均值毛利率。假设一个平均值订单价值（AOV）为40美元的订单，在扣减 WFM 的抽成、配货包、交货工资和其他运输成本之后，最后该订单的毛利为2.58美元，毛利率大约为6%。

如图左右图，每分钟内在WFM购物的消费者中，亚马逊非Prime会员占到了38%，Prime会员则有62%。上文也有数提到，经大摩调研表明，亚马逊Prime会员每年的花费所谓Prime会员的4.6倍。所以，如何将这批非Prime会员切换为Prime会员，并调动起他们的购买力，将沦为亚马逊减少营收的众多机会点。

早已，大摩对亚马逊明确提出的另一个希望为：到2019年末，亚马逊可以逃跑WFM非Prime会员的一半消费者的力量，并将其作为强化营收的众多助力。四、亚马逊对电商供应链的影响1、亚马逊在物流网络的希望在过去2-3年，亚马逊仍然在大大建设自己的物流网络：1）在美国和欧洲几个城市并购部署「最后一公里车主」。2）并购1000辆卡车拖车/数百辆卡车。3）花费15亿美元建设肯塔基州航空枢纽，以便移往其航运飞机。

4）为提升货运能力，租给40架B767空运货机。5）获得海运代理许可。6）创建内部货运管理技术平台/APP。

2、亚马逊包覆盈亏均衡和平均值成本分析根据大摩的研究，图中蓝色实线代表各公司正处于包覆盈亏均衡时的成本水平。以亚马逊为事例，司机每天装载的包覆量只有稍微多余100件时，才能赚到到钱。3、持续增长的亚马逊Prime用户量亚马逊持续增长的Prime订阅者用户量也在推展其交付给能力的市场需求。了解到，截至今年7月，亚马逊在美Prime会员人数已约8500万，比去年同期快速增长35%，比两年前规模翻番。

而根据大摩的预测，2016至2018年，亚马逊Prime会员的CAGR在美将约21%，在国际上则低约58%。另一方面，用户对该公司的免费载运服务的希望也在逐步减少。依右上图熟知，2012年Prime会员能拒绝接受耗时为平均值5.5天的免费寄出服务，而到2016年，这一数值已减少到4.8天。4、亚马逊库房出租市场需求占到全美的10%以上在Prime会员和订单量的激涨之下，亚马逊的库房市场需求也在大量下降。

自2010年以来，亚马逊的“最后一公里库房”的出租面积呈现出指数级快速增长，已占有美国仓库出租市场的10%以上。这一现象的必要结果是，让亚马逊无限相似消费者。从右上图来看，2009年前期，亚马逊的库房每10英里可平均值覆盖面积38.5万人，而到了2014-2016年，该数值已下降至106.1万人（库房密度更大了）。

5、并购全食餐馆带来亚马逊的全渠道利势并购全食餐馆之后，亚马逊的全渠道优势将充分发挥的更为显著，同时，也能进一步提高市场渗透率。如前文所述，全食餐馆在美国有400多家门店，这为亚马逊的「最后一公里车主」获取了更加圆满的条件。而另一方面 ，亚马逊也必须出租更大空间的仓库，以符合订单车主市场需求。依上图熟知，市场渗透率=仓库/门店10英里以内覆盖面积的人口量/美国人口普查的总人口量（以百万为计量单位）。

其中，全食餐馆的市场渗透率约68%，亚马逊的为47%，二者人组后的市场渗透率为74%。不过，即便如此，而全食餐馆+亚马逊的人组效应仍然拼不过沃尔玛和Costco这两家零售巨头，后两者的市场渗透率分别为90%和75%。

五、亚马逊对工业分销和医疗分销的影响1、工业分销美国的工业分销领域于是以沦为亚马逊的众多潜力市场。就目前来看，该市场规模已约1500亿美元，虽然其市场高度集中，但也享有利润率低、供应链和监管的复杂度低等聪明才智。现阶段，亚马逊于是以与众多电商卖家一起，重新加入到美国这一可观的市场。尤其是随着千禧一代逐步转入劳动力市场，这一趋势还将持续下去。

拿美国仅次于的工业供应商W.W. Grainger为事例，其销售额每年多达100亿美元。在电商的冲击下，该公司曾回应，多年来，其客户仍然萎缩到价格更加较低的电商竞争对手（亚马逊沦为典型代表）那边。

所以，在今年夏天，该公司被迫将将其价格上调了25%。左图正是这一趋势的最差力证。自2015年2月以来，Amazon Business在 Google Trends 的搜寻热度经常出现了大幅度下降，并将Grainger相比之下扯至其后。以后今年8月，Amazon Business的搜寻热度超过最低。

忽略，Grainger的搜寻热度不上涨反退，成绩平平。2、有可能是下一个惊艳：医疗分销2017年，亚马逊在医疗领域的动作堪称十分频密。从最近的公开发表聘用和信息，我们不难看出亚马逊想要转入医疗供应链的「野心」。

不得已再行让我们总结一下今年的涉及媒体报道：今年4月，亚马逊的日本网站开始贩卖第一类药品，并且还将药物和化妆品的运输加到到“Prime Now”选项。有报导表明，在消费者下药品订单之前，必须通过亚马逊网站上的表格报告他们的症状和病史，药品只有在药剂师批准后才能交付给。今年5月，亚马逊开始聘用医药涉及负责人，以管理药店市场的业务。今年7月，据CNBC报导，亚马逊被传出不存在一个代号为1492的医疗保健团队，后者正在负责管理电子医疗记录和远程医疗方面的工作。

另据公开发表信息表明，亚马逊早已向全美16个州递交了医疗用品分销业务申请人。......基于此，大摩也对亚马逊在医疗领域的业务做出预测。据大摩分析师预测，如果亚马逊想要全面进占医药零售领域，并购的466家全食餐馆门店将是一个较好渠道。就目前的全食餐馆来说，其虽然有买维生素和补品，但没药品。

如果调补上这块短板，亚马逊就有可能在医药零售领域减免23亿美元的销售额。同时，大摩还预测，医药行业的前景是综合消费品零售的四倍。经大摩预测，在年收入高达9100亿美元、毛利2000亿美元的美国药品和医疗供应链产业，亚马逊扩展医疗零售业务将让其零售消费营收减少36%、毛利减少24%。结语都说道「深渊中的巨龙一旦醒来，终将愈演愈烈无穷的力量」。

可是我们去看亚马逊一路走过的身影，它未曾「深渊」过，还「回头」得尤其大位。过往的傲人成绩，让其进账了业内完全一致的接纳。无论是图书、音像、消费电子，还是零售、物流，亚马逊给了大家过于多的惊艳。甚或目前风口在即的医疗领域，也让业内对其充满著期望。

然而，亚马逊最后不会首度沦为突破万亿美元市值的王者吗？这个问题，答案估算你早已有了。原创文章，予以许可禁令刊登。

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